A la Société Générale, pendant la crise le patron s’enrichit
Cette enquête est parue dans le numéro de GQ France, de mai 2010. Elle représente le troisième volet d’une enquête dont les deux premiers épisodes sont parus sur ce blog. «Nous accusons la Société Générale de violation des lois fédérales» (1/2) et «Nous accusons la Société Générale… d’avoir laissé faire Jérôme Kerviel» (2/2). Les actionnaires américains de la Société Générale, regroupé au sein d’une plainte collective déposée à New York, font trois reproches à la banque: les informations trompeuses ont été diffusées, elle a couvert les agissements de Jérôme Kerviel et les dirigeants ont profité d’informations privilégiées.
Le 16 mai 2007, c’est la belle vie. Le Festival de Cannes fête ses 60 ans, Apple vient d’obtenir le feu vert de l’administration fédérale américaine pour commercialiser l’iPhone et Nicolas Sarkozy fait son entrée à l’Élysée. Un ultime entretien avec Jacques Chirac et il deviendra président de la République.
Daniel Bouton, le PDG de la Société Générale, est lui aussi aux anges. Jamais l’action de la banque n’a été si haute. Elle trouvait preneur à 140 €, contre 23 € dix ans plus tôt (FR0000130809- GLE). À ce prix-là, personne ne songerait à attaquer la banque la plus rentable de la planète finance. Bouton s’apprête à fêter ses dix ans à la présidence de la banque, entamée en novembre 1997. Au septième étage de Chassagne, l’une des trois tours du siège de la banque à La Défense, Jérôme Kerviel prend lui aussi du bon temps. Tout au long de ce mois de mai, le «middle office» – les chiens de garde des traders – pointent une demi-douzaine d’opérations suspectes, faites de méthodes baroques, d’écarts inexpliqués ou de dates intriguantes. Mais à chaque fois, le trader donne des explications alambiquées et ça passe. Personne ne semble se soucier de savoir s’il dit la vérité et quand la hiérarchie est prévenue, elle ne bouge pas. Dixit l’Inspection générale de la banque. On parle tout juste de 1 à 2 milliards mis sur la table, il faudra attendre le 18 janvier 2008, 50 milliards engagés et 5 milliards de pertes affichées pour que les dirigeants se réveillent.
lire le billetBernard Arnault invente la délocalisation financière
La holding qui contrôle le groupe LVMH a décidé de se placer sous la tutelle des autorités financières belge et luxembourgeoise. Désormais, quand la Financière Agache mène une opération financière, elle n’a plus de compte à rendre à l’AMF, mais à la CBFA de Bruxelles.
LVMH et Christian Dior sont-il des entreprises françaises? Pour le savoir-faire? Oui. Pour l’emploi? Oui, essentiellement. Pour les capitaux? Encore, oui. Pour la règlementation financière? Elles sont devenues belges, un peu. La Financière Agache, qui détient 70% de Christian Dior et qui elle-même contrôle Chritian Dior Couture et LVMH, a choisi de se soumettre au droit belge en ce qui concerne «les obligations qui s’imposent aux émetteurs d’instruments financiers». En clair, Financière Agache ne dépend plus de l’Autorité des marchés financiers (AMF), mais de la Commission bancaire, financière et des assurances (CBFA) de Bruxelles, comme le met en évidence une note d’OFG Recherche que nous avons pu consulter.
lire le billet“We accuse Société Générale…” of letting Kerviel off the hook (2/2)
While the Kerviel trial is about to open in Paris a new case is opening in New York for the Société Générale. The class action brought in January having been deemed acceptable, the bank has to transmit its answers to the charges before April 15th. The plaintiffs consider that the Société Générale concealed the impact of the subprime mortgage crisis on its financial results (1/2) and turned a blind eye on or even condoned Jérôme Kerviel’s actions (2/2). Translation of french by VCK. Read it in french.
Jérôme Kerviel will be very much alone in the dock next June. A little too alone to the taste of the American shareholders who launched into a class action by filing a complaint at the New York Court (Southern District) on January 10th. How can a bank possibly let a trader broker 50 billion euros on his own and lose 5 billion? How can phoney transactions and fake e-mails escape its scrutiny? How could the specific alarms raised by the appointed watchdogs have been overlooked? How likely is it that the Internal Audit Department really was so ineffective? To put it in a nutshell shareholders do not buy the story of the lone trader acting on his own. Establishing the responsibility of the executives and administrators was quite an easy job for the lawyers representing the American shareholders’ class action group: they swept up the dirt from under the couch by building a clever medley of various unequivocal, sometimes even surrealist – or Dadaistic – reports. You name it.
lire le billetHenri Proglio gagne 1,6 M€ chez EDF et siège dans 36 conseils
Cette fois il est possible de calculer le salaire du président d’EDF, Henri Proglio, puisqu’il vient d’être publié dans le Document de référence 2010, de l’entreprise. La rédaction se veut précise et insiste sur le fait qu’elle a été fixée “sur proposition du Comité des nominations et des rémunérations”, qu’elle a été “approuvée” par les ministres de l’Économie, de l’Industrie, de l’Emploi et de l’Écologie, de l’Énergie, et qu’elle a été arrêtée par le conseil d’administration à 1 million d’ euros pour la partie fixe. A ce salaire annuel brut peut s’ajouter une part variable plafonnée à 60 % de ce montant, soit 600.000 euros. Et voilà revenus les 1,6 million d’euros évoqués à la fin de l’année 2009.
lire le billetLe loyer c’est 163 heures de travail à New York, 120 à Paris, 65 à Lyon
Il coûté 24 fois plus cher de se loger à New York qu’à Lima (Pérou), selon les évaluations de l’étude Prix et Salaires 2009 de l’UBS. Le problème étant que le salaire horaire net moyen pour 14 professions différentes (allant du manœuvre du bâtiment avec 5 ans d’expérience, de 25 ans environ et célibataire, à un spécialiste du crédit 35 ans environ, avec 2 enfants, 10 ans de pratique et un diplôme de fin d’apprentissage bancaire) passe de 14,5€ à 2,5€. Il faut donc travailler 163 heures à New York pour payer son loyer contre 40 heures à Lima. A Lyon il faut 65 heures de travail contre 120 heures à Paris. Ces chiffres soulignent l’impossibilité pour les “salaires moyens” de se loger en ville puisque le temps nécessaire excède en général le temps de travail mensuel. (A suivre).
lire le billetUn McDo c’est 12min de travail à Chicago, 20 à Paris et 158 à Nairobi
L’indice McDo/1 kg de pain/1kg de riz/iPod Nano 8Go pour les 73 villes à travers le monde.
Il faut travailler 12 min à Chicago pour s’offrir un Big Mac contre 158 min à Nairobi (Kenya) et 20 min à Paris.
Il faut travailler 11,5 heures à Chicago pour acheter un iPod Nano 8Go, 160 heures à Nairobi et 15 heures à Paris.
Il faut travailler 9 min à Chicago pour acheter un kg de riz et 49 min à Nairobi et 20 min à Paris.
lire le billet“We accuse the Société Générale of a violation of the federal laws” (1/2)
While the Kerviel trial is about to start in Paris a new case is opening in New York for the Société Générale. The class action brought in January having been deemed acceptable, the bank has to transmit its answers to the charges before April the 15th. The plaintiffs consider that the Société Générale has concealed the impact of the subprime mortgage crisis on its financial results (1/2) and turned a blind eye on Jérôme Kerviel’s actions if not protected him (2/2). Translation of french by VCK. Read it in french.
Its title may not be very catchy but it is a valuable document for someone who wishes to understand the crisis of the Société Générale. The document, entitled “Second amended and consolidated complaint for violation of the Federal Securities Laws”, counts 214 pages of accusations. Jérôme Kerviel, the subprime mortgage crisis, these unsafe mortgage loans, tactless managers, low blows, anonymous witnesses, computer operations done in haste, kings of derivatives ousted one after the other… These are some of the things that can be found in the lawsuit filed by the American lawyers representing the Vermont Pension Investment Committee, the Boilermaker-Blacksmith National Pension Fund, the United Food and Commercial Workers Local 880 in Cleveland (Ohio).
lire le billetLa crise vue par un banquier François Henrot (Rothschild)
Les banques ont été sauvées par l’intervention publique. C’est mieux quand c’est un banquier qui le dit. François Henrot associé gérant de Rothschild et Cie.
[…]
Mais comment expliquez-vous alors le retour si rapide de ces profits ?
Ne soyons pas hypocrites. Tous les Etats du monde et leurs banques centrales ont tout fait pour que les banques puissent reconstruire le plus vite possible leur profitabilité. Comment ? Ils leur ont fourni de la liquidité à un prix très bas, et les mêmes banques ont pu investir en bons du trésor ou obligations d’Etat rémunérées à 4,5 %… Elles font donc 4,5 % de marge. Vous fabriquez mécaniquement du profit. Mais ce recyclage de la liquidité arrange aussi les Etats : cela les aide à financer les déficits publics gigantesques de l’année 2009. En revanche, ce qui a embarrassé les gouvernements c’est que les banques ont, une fois leur profit reconstitué, distribué des bonus qui, même s’ils sont en baisse d’environ 30 %, représentent un montant global qui a donné le vertige à l’opinion.
lire le billetLa crise est finie, ou presque… trois ou quatre signes pour y croire
La crise existe-t-elle? Oui, évidemment, même si parfois la question peut se poser. La preuve par les ventes de voitures en Europe. En février, 974.346 voitures neuves ont été immatriculées dans l’Union européenne, soit une augmentation de 3%. Mais le plus étonnant est l’écart d’un pays à l’autre. La France semble être en plain boom économique avec une croissance des ventes de 18% (180.535 immatriculations) quand l’Allemagne paraît au fond du trou : -29,8% (194.846 imm.). L’Espagne (+47%, 91.281 imm.) et le Portugal (+53%, 15.346 imm.) sont en pleine euphorie auto. La Grèce, elle, semble bel et bien plongée dans une crise économique sévère puisque les ventes ont chuté de -12% 13.727 immatriculations. (Source : CCFA)
lire le billet# Sans commentaires # le Top des salaires en France
133.000 salariés représentent 1% des salariés les mieux payés, gagnaient plus de 124.573 euros en France en 2007 (Insee).
215.664 euros le salaire moyen dans le secteur privé pour 1% des salariés les mieux payés (Insee).
47% des salariés les mieux payés vivent à Paris, dans les Yvelines ou dans les Hauts-de-Seine (Insee).
+ 1,35 % c’est la croissance des très haut salaires (1% des salariés les mieux payés) par an de 1996 à 2007 (Insee).
+ 0,6 % c’est la croissance du salaire médian en France (50% des salariés gagnent plus, 50% gagnent moins) (Insee).
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