Seloger.com rejette l’OPA de Springer, ses dirigeants l’acceptent!

La situation du site d’annonces immobilières seloger.com paraît assez confuse. Mardi 28 septembre, le groupe allemand Springer dépose officiellement une offre publique d’achat (OPA .PDF), auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) au prix de 34 € l’action. Le lendemain, le mercredi 29 septembre, la direction du groupe annonce qu’elle rejette l’offre. « Comme il l’avait déjà exprimé à l’issue de la réunion tenue le 14 septembre 2010, le conseil de surveillance considère que le prix de 34 euros par action proposé par Axel Springer AG ne reflète pas la valeur intrinsèque du groupe SeLoger.com ni ses perspectives de croissance », indique la société française dans un communiqué » peut-on lire.

Cinq dirigeants vendent leurs actions

Soit, mais alors pourquoi la direction de l’entreprise vend depuis plusieurs semaines les actions qu’elle détient  ? En effet, depuis le début de l’année, une part des dirigeants de seloger.com, ont vendu 2.358.901 titres pour un montant de 78,6 millions d’euros, soit au prix moyen de 33,32 €/action (voir le tableau récapitulatif des cessions réalisées par les dirigeants de seloger.com depuis le 1er janvier 2010 PDF).

En fait, la position de la direction de seloger.com paraît difficile à tenir après les défections de Denys Chalumeau et d’Amal Amar, les deux cofondateurs du site qui ont déjà cédé leurs parts à Springer. Le premier démissionnaire de la présidence du directoire a vendu 771.742 actions depuis le début de l’année pour un montant total de 26 millions d’euros (33,8 € par action). L’essentiel a été effectué le 15 septembre dernier. Amal Amar, président du Conseil de surveillance du groupe, a lui aussi réalisé une très grosse opération en septembre (22 millions d’euros ; à 34 € l’action), mais il avait déjà beaucoup vendu au printemps dernier.

L’OPA à 34€ rejetée, mais on vend à 34€

Et ils ne sont pas les seuls à avoir cédé des titres seloger.com parmi les dirigeants puisque Fabrice Robert (500.000 euros le 15 septembre à 34 €/action), membre du conseil de surveillance, Gilles Blanchard (16 millions d’euros le 15 septembre à 34 €/action) et Jean-Philippe Chevalier (3 millions d’euros le 15 septembre, à 34 €/action), tous deux membres du directoire, ont cédé des actions.

Au total, trois membres du directoire sur un total de six et deux membres du conseil de surveillance, dont le président, sur un total de six, qui vendent leurs titres cela fait beaucoup pour une entreprise qui dit rejeter une offre d’OPA, c’est beaucoup.

Plus de titres vendus que de titres détenus

Pour l’anecdote, les dirigeants ont réussi la prouesse de vendre plus d’actions qu’ils n’en détenaient officiellement. En effet, Amal Amar a déclaré, depuis le début de l’année 2010 avoir cédé 978.000 actions quand la lecture du dernier Document de référence nous apprenait qu’il en possédait 890.751. Gilles Blanchard en possédait officiellement 257.948 et il en a vendu 490.753 depuis le 5 janvier, sans avoir déclaré le moindre achat entre temps. Idem pour les « autres dirigeants ». Selon le Document de référence 2010 (p. 134), ils possédaient 88.895 actions. Or, Fabrice Robert et Jean-Philippe Chevalier viennent d’en vendre 117.572. Cela montre la confiance que l’on peut avoir dans les Documents de référence qui sont censés informer les marchés assoiffés d’informations fiables et précises. Seul Denys Chalumeau est dans la plaque avec 771.742 actions vendues pour 857.296 officiellement détenues.

Un porte-parole de Bernard Arnault, actionnaire de seloger.com via sa holding Le Peigné, à hauteur de 9,06 %, a annoncé hier que le premier actionnaire de LVMH rejetait l’offre de Springer. À 34 € l’action la participation de Bernard Arnault vaut un peu plus de 50 millions d’euros.

PhDx

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